財務監管與風險防范問題的探討_中國氮肥網 - 經驗交流
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     財務監管與風險防范問題的探討
    2011-08-25 | 編輯:enablesite | 【

    江蘇恒鑫化工有限公司    高行川

    隨著世界經濟的發展,市場機制的不斷完善,企業間的競爭不斷加強,一項新技術、新工藝投入使用后會為企業帶來高額的利潤,但現代社會信息高度透明,新創造、新發明慢慢的會被大家效仿,最終會變得陳舊、過時。一個企業要想長久的發展,長久的立于市場不敗之地,就必須不斷的更新自己的技術、工藝。在大家技術水平都在同一起跑線上時,良好的管理水平就顯得異常關鍵。特別對于氮肥行業,目前的工藝水平,全國差異不大,加強企業管理至關重要,俗話說“三分技術,七分管理”。在世界各國,都把管理放在頭等位置。而企業管理的關鍵在于財務監管及風險的有效防范。

    財務監管就是財務的監督及管理,隨著社會化大生產的不斷發展,財務的職能已由原來的單純記賬,演變為現代的全面監管。

    企業的基本活動是從資本市場上籌集資金,投資于生產性經營資產,并運用這些資產進行生產經營活動,取得利潤用于補充權益資本或分配給股東。因此,企業的基本活動可分為投資、籌資和股利分配三個方面。

    企業投資不同于個人或專業投資機構的投資。企業投資是直接投資,即現金直接投資于生產性資產,然后用其開展經營活動并獲得現金。項目投資之前要進行可行性研究,決定此項目是否值得投資。財務評價可以對項目的可行性作出定論。所以財務監管一個重要應用是價值評估。對投資機會的評估包含以下幾個基本步驟:

    1)提出各種投資項目。投資建議來自不同的部門,新產品項目通常來自營銷部門,設備更新建議通常來自生產部門等。

    2)估計相關項目的現金流量。只有增加現金流量才是與項目相關的現金流量。

    3)計算投資項目的評估指標,如凈現值、內含報酬率等。凈現值是特定項目未來現金流入的現值,與未來現金流出的現值之間的差額。它是評估項目是否可行的最重要指標。當凈現值小于0時,說明此項目不可行,這就要求財務人員做出大量分析,正確確定符合項目的實際的折現率,以便準確的折算出項目的凈現值,為企業做出正確的決策。內含報酬率是指能使未來現金流入量等于未來現金流出量現值的折現率。內含報酬率的計算,通常需要財務人員逐步測試。首先估計一個折現率,用它來計算項目的凈現值,如為正數,則需提高折現率進一步測試。

    4)評估指標與可接受標準比較。

    5)分析影響決策的非計量因素和非經濟因素。

    6)對已接受的項目進行優化和評估。

    項目所有評估結束被采納后,財務人員需對項目所需資金進行籌集。資金的籌集可以采用四種方式。(1)發行股票、債券。(2)向銀行取得貸款。(3)向社會和個人籌集。(4)自有資金籌集。一個正常發展的企業,在新上馬一個新項目時,往往都會遇到自有資金不足的問題,所以(1)、(2)兩種籌集資金的方式常被利用。籌資是需要成本的,發行股票需要支付股息;發行債券、取得銀行借款需支付固定的利息,這需要財務人員好好進行一番籌資決策,使綜合資本成本降到最低。籌資決策的核心問題是確定合適的資本結構,進行計算各種籌資方式的資本成本,企業改變資本結構時,資本成本會隨之改變。增加債務的比重,會使平均資本成本降低,同時會加大公司的財務風險。財務風險的提高,又會引起債務成本和權益成本上升。因此公司應適應負債,尋求資本成本最小化的資本結構。

    資金籌集到位后,項目就可上馬建設了。建設期需購買固定資產、安裝材料、進行基礎設施的建設。財務人員對項目的建設支出,要不斷進行監督、控制。根據完工進度,確定支出與當初預算的差異,進行分析,找出原因。若超支,分析是否屬通貨膨脹,還是當初預算不準確,然后進一步修改預算,及時補足資金,保證項目的正常進行。

    項目投資后,根據生產部門上報的消耗指標與同行業進行比較。在工藝相同的情況下,消耗指標應該差別不大,如果明顯高于同行業水平,要協同生產部門分析是生產經營不穩定,還是有其他原因。及時發現,及時調整。

    產品銷售后,會發生應收賬款。應收賬款產生的主要原因是擴大銷售增強競爭力。那么財務對其監管的目標是求得利潤。應收賬款是企業的一項資金投放,是為了擴大銷售和盈利而進行的投資。而投資肯定要發生成本,這就需要在應收賬款信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間作出權衡。只有當應收賬款所增加的盈利超過所贈加的成本時,才應當實施賒銷。應收賬款賒銷的好壞,依賴于企業的信用政策。信用政策是指信用期、信用標準和現金折扣政策。對上述信用政策,需進行正確的監管,讓應收賬款取得最大的盈利水平。

    一個正常生產的企業,總會有各種各樣的存貨,并因此占用或多或少的資金,。這種存貨的需要出自以下原因:第一、保證生產或銷售的經營需要。第二、出自價格的考慮。零購物資的價格往往較高,而整批購進價格上常有優惠。但是過多的存貨要占用較多的資金,并且會增加倉庫存儲費,保險費,維護費等開支。存貨占用資金是有成本的,占用過多會使利息支出增加并導致利潤的損失。對存貨進行財務監管,就要盡力在各種存貨成本與存貨效益之間做出權衡,達到兩者的最佳結合。存貨的決策涉及四項內容:決定進貨項目,選擇供貨單位,決定進貨時間和決定進貨批量。決定進貨項目和選擇供應單位是銷售部門、采購部門和生產部門的職責。財務部門要做的是決定進貨時間和決定進貨批量。按照存貨管理的要求,需要通過合理的進貨批量和進貨時間,使存貨的總成本最低。

    企業正常運作需擁有一部分營運資金用于購買生產所需原輔材料。營運資本管理對于企業盈利能力以及生存能力的影響越來越大。財務管理的大部分時間被用于營運資本管理,而非長期決策。營運資本管理比較復雜,涉及企業的所有部門,需各相關的部門配合與努力。

    營運資本管理分為投資及籌資兩方面的管理。在銷售額不變的情況下,企業安排較少的流動資產投資,可以縮短流動資產周轉天數,節約投資成本。但是投資不足可能會引發經營中斷,增加短缺成本,給企業帶來損失。企業為了減少經營中斷的風險,在銷售不變的情況下,安排較多的運營資本投資,會延長流動資產周轉天數。但是投資過量會出現流動資產的閑置,白白浪費了投資,增加持有成本。因此,需權衡得失,確定其最佳投資需要量,也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額。

    流動資產投資需求主要來自現金、有價證券、存貨和應收賬款,有時還包括預付賬款。企業留存現金的原因,主要是滿足交易性需要、預防性需要和投機性需要。營運資金的管理主要是加強對現金收支的管理,現金收支管理的目的在于提高現金使用效率,為達到這一目的,需做好以下幾方面的工作。

    1)力爭現金流量同步,即流入和流出發生時間趨于一致。

    2)使用現金浮游量。

    3)加速收款。

    4)推遲應付賬款的支付。現金管理除了做好日常收支,加速流轉速度外,還需控制好現金持有規模,即確定適當的現金持有量。

    營運資本籌資政策,是指在總體上如何為流動資產籌資,采用短期資金來源還是長期資金來源,或者兼而有之。制定營運資本籌資政策就是確定流動資產所需資金中短期來源和長期來源的比例,財務人員應正確對營運資本籌資政策作出選擇。

    近期,隨著市場的不斷飽和及經濟危機的沖擊,氮肥行業處在一個灰暗的時期,市場售價已迫近成本,很多家企業都出現了不同程度的虧損。若想擺脫困境,必須盡一切所能去降低成本,財務人員應制定一定的標準成本,作為參考,讓生產部門去遵守,以便控制好制造成本,更好的適應市場。

    結論:企業應不斷加強財務監管,讓監管工作實施到位,監管到企業的每一項經濟活動,才能更好的預防風險,控制風險,把風險降到一個合理的水平,這樣才能讓企業更好、更快的發展。

     

    參考文獻:

    注冊會計師考試用書《財務成本管理》。

     
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